La hausse des taux d’intérêt de 25 pour cent en Turquie a été bien accueillie par les investisseurs qui souhaitent qu’Ankara s’éloigne de sa politique précédente.
La banque centrale turque a relevé jeudi son taux d’intérêt à 25 pour cent, une décision surprise qui témoigne d’un abandon continu de sa politique précédente, axée sur le maintien de taux d’intérêt bas.
La hausse de 7,5 points de pourcentage fait suite à une augmentation à 17,5 pour cent contre 15 pour cent le mois dernier.
La plupart des économistes s’attendaient à ce que la banque augmente son taux directeur jeudi à seulement 20 pour cent.
« Des indicateurs récents pointent vers une augmentation continue de la tendance sous-jacente de l’inflation », a déclaré la banque centrale.
« Le resserrement monétaire sera encore renforcé autant que nécessaire, de manière opportune et progressive, jusqu’à ce qu’une amélioration significative des perspectives d’inflation soit obtenue », indique le communiqué.
La livre turque a gagné 1,5 pour cent par rapport au dollar après le signal clair de la banque indiquant qu’elle intensifiait sa lutte contre l’inflation et ses tentatives de soutenir la monnaie en difficulté.
Liam Peach, analyste chez Capital Economics, a déclaré que la hausse des taux était « beaucoup plus importante que prévu » et « contribuerait grandement à rassurer les investisseurs sur le fait que le retour à l’orthodoxie politique est en bonne voie ».
De nombreux économistes étaient en désaccord avec la précédente politique monétaire du président turc Recep Tayyip Erdogan, considérée comme peu orthodoxe.
Cependant, Erdogan a insufflé à son gouvernement des visages favorables au marché après avoir remporté des élections difficiles en mai, au cœur de l’une des crises économiques les plus graves que la Turquie ait connues depuis des décennies.
Ils se sont immédiatement lancés dans une nouvelle bataille contre l’inflation qui a culminé à un taux annuel de 85 pour cent en octobre dernier et qui est à nouveau en hausse.
L’équipe a permis à la livre sterling de commencer à se déprécier par rapport au dollar dans le but d’alléger la pression sur les caisses de l’État épuisées.
Ils ont également imposé une série de mesures plus techniques visant à équilibrer l’économie et à restaurer la confiance des consommateurs et des investisseurs étrangers turcs.
Une nouvelle approche nationale de l’économie
La banque centrale a augmenté son taux directeur de 8,5% à 15% lors de la première réunion présidée par l’ancien cadre de Wall Street Hafize Gaye Erkan en juin.
Erdogan avait poussé l’institution théoriquement indépendante à réduire les coûts d’emprunt, convaincu depuis toujours que des taux d’intérêt élevés provoquent l’inflation plutôt que de la guérir.
Mais Erkan et le ministre des Finances Mehmet Simsek, ancien vice-Premier ministre revenu au cabinet en juin, avaient préconisé une approche plus lente au cours des deux derniers mois, visant à restaurer la confiance du marché sans causer trop de difficultés à court terme.
Cela a semblé changer lorsque le taux d’inflation annuel en juillet est remonté à 47,8 pour cent grâce aux milliards de dollars de dépenses sociales dépensés par Erdogan pendant sa campagne électorale.
La banque centrale s’attend à ce que le taux d’inflation annuel culmine à 60 pour cent entre avril et juin de l’année prochaine.
« Il reste un écart important entre le taux directeur et l’inflation actuelle et attendue », a prévenu Muhammet Mercan, économiste en chef de la banque ING.
Certains analystes soupçonnaient Erkan et Simsek de craindre une réaction négative de la part d’Erdogan s’ils poussaient trop fortement leurs réformes.
Erdogan a licencié un banquier central quatre mois après le début de ses tentatives d’augmenter les taux d’intérêt fin 2020 et début 2021. Il en avait déjà licencié deux autres pour avoir contesté son approche.
